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或受董明珠股份“凍結(jié)”，疊加2022年分紅不及預(yù)期影響，格力電器在五一假期后出現(xiàn)跌停。不過5月5日晚間，格力電器緊急公告稱，因個(gè)別信息存在錄入錯(cuò)誤，被“凍結(jié)”的董明珠的股份狀態(tài)實(shí)際是“質(zhì)押”。

(資料圖)

不過，從格力電器、美的集團(tuán)、海爾智家家電三大巨頭2022年財(cái)報(bào)來看，格力電器的業(yè)績(jī)不算亮眼，美的集團(tuán)業(yè)績(jī)規(guī)模位列第一，海爾智家預(yù)計(jì)增速快?？照{(diào)品類方面，格力電器營(yíng)收雖不及美的集團(tuán)，但毛利率仍拉開距離；海爾智家與海信家電空調(diào)營(yíng)收也進(jìn)一步縮小。此外，冰箱品類的冰箱也不如冰柜。

美的集團(tuán)業(yè)績(jī)規(guī)模第一，海爾智家增速快

2022年家電內(nèi)銷市場(chǎng)傳統(tǒng)品類出現(xiàn)了不同程度的下滑，風(fēng)口型品質(zhì)家電增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)良好。全國(guó)家用電器工業(yè)信息中心數(shù)據(jù)顯示，2022年家用電器內(nèi)銷零售額7307.2億元，同比下滑9.5%。

行業(yè)疲軟，格力電器、美的集團(tuán)、海爾智家等三大家電龍頭企業(yè)增速也放緩。美的集團(tuán)2022年?duì)I業(yè)收入3457億元，同比增長(zhǎng)0.7%。海爾智家營(yíng)業(yè)收入2435.14億元，同比增長(zhǎng)7.2%。格力電器營(yíng)業(yè)收入1901.51億元，同比增長(zhǎng)0.26%。

得益于B端轉(zhuǎn)型，美的集團(tuán)近年來營(yíng)收規(guī)模居家電三巨頭首位；海爾智家與之相差1000億元，排名第二，但營(yíng)收增速最快；格力電器營(yíng)收微增，也引來五一假期后首個(gè)交易日股票跌停。

凈利潤(rùn)方面，美的集團(tuán)歸母凈利潤(rùn)296億元，同比增長(zhǎng)3.4%；格力電器歸母凈利潤(rùn)245.07億元，同比增長(zhǎng)6.26%；海爾智家歸母凈利潤(rùn)147.11億元，同比增長(zhǎng)12.5%。

美的集團(tuán)歸母凈利潤(rùn)規(guī)模最大，但增幅最??；格力電器歸母凈利潤(rùn)穩(wěn)中有升；海爾智家歸母凈利潤(rùn)規(guī)模仍然最小，但增速最快，隨著整合海爾電器后，海爾智家歸母凈利潤(rùn)水平有所提高。

信達(dá)證券家電行業(yè)首席分析師羅岸陽認(rèn)為，格力電器通過多元化布局的方式，積極探索半導(dǎo)體、再生資源、醫(yī)療健康、預(yù)制菜裝備等新業(yè)務(wù)領(lǐng)域，有望為公司收入增長(zhǎng)提供更多可能性。

“美的通過高端化、場(chǎng)景化的方式實(shí)現(xiàn)家電業(yè)務(wù)的穩(wěn)定增長(zhǎng)，海外市場(chǎng)方面，通過OEM和自主品牌出海提高市場(chǎng)份額。同時(shí)，公司不斷加大B端業(yè)務(wù)的布局，抓住高端制造、光伏儲(chǔ)能、新能源車等賽道的發(fā)展轉(zhuǎn)型機(jī)遇?！绷_岸陽表示。

白電第二梯隊(duì)中，海信家電2022年?duì)I業(yè)收入達(dá)到741.15億元，同比增長(zhǎng)9.7%；歸母凈利潤(rùn)14.35億元，同比增長(zhǎng)47.54%。海信家電業(yè)務(wù)相對(duì)“純粹”，業(yè)績(jī)表現(xiàn)在第二梯隊(duì)中遙遙領(lǐng)先。

承壓多時(shí)的長(zhǎng)虹美菱營(yíng)業(yè)收入202.15億元，同比增長(zhǎng)12.10%；歸母凈利潤(rùn)2.77億元，同比增長(zhǎng)218.17%；業(yè)績(jī)表現(xiàn)好于大盤。

第三梯隊(duì)中，澳柯瑪營(yíng)業(yè)收入95.67億元，同比增長(zhǎng)10.91%；奧馬電器營(yíng)業(yè)收入78.43億元，同比減少22.52%；惠而浦實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入42.64億元，同比下降13.53%。澳柯瑪營(yíng)收穩(wěn)中有升，奧馬電器、惠而浦均出現(xiàn)下滑。

凈利潤(rùn)方面，奧馬電器歸母凈利潤(rùn)4.24億元，上年同期為虧損7991萬元。澳柯瑪歸母凈利潤(rùn)1.46億元，同比下降18.93%。惠而浦歸母凈利潤(rùn)2794.26萬元，實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。

不過，奧馬電器2022年財(cái)報(bào)引發(fā)交易所問詢。從年報(bào)來看，澳柯瑪增收不增利，公司近年來徘徊不前；惠而浦雖扭虧為盈，但業(yè)績(jī)?nèi)允窃诘臀徽鹗?，三家企業(yè)業(yè)績(jī)穩(wěn)定性仍需要觀察。

格力空調(diào)毛利率仍高于美的，海爾與海信空調(diào)營(yíng)收縮小

空調(diào)品類是白電最重要品類之一。奧維云網(wǎng)推總數(shù)據(jù)顯示，2022年中國(guó)空調(diào)市場(chǎng)全渠道銷量5714萬臺(tái)，同比下降3.3%；銷售額1969億元，同比增長(zhǎng)0.3%。結(jié)構(gòu)實(shí)現(xiàn)量降額漲。

美的集團(tuán)暖通空調(diào)業(yè)務(wù)營(yíng)收1506.35億元，同比增長(zhǎng)6.17%；毛利率22.84%，同比增長(zhǎng)1.79%。格力電器暖通空調(diào)業(yè)務(wù)營(yíng)收1348.59億元，同比增長(zhǎng)2.39%；毛利率32.44%，同比增長(zhǎng)1.21%。

長(zhǎng)期以來，空調(diào)品類營(yíng)收是美的集團(tuán)與格力電器重要對(duì)比點(diǎn)之一，2022年美的集團(tuán)暖通空調(diào)業(yè)務(wù)營(yíng)收規(guī)模與增速均超過格力電器，不過美的集團(tuán)仍走“薄利多銷”的營(yíng)銷策旅，去年雖然進(jìn)行提質(zhì)增效，但空調(diào)產(chǎn)品毛利率依舊不高，少于格力電器近10個(gè)百分點(diǎn)。

海爾智家空調(diào)業(yè)務(wù)營(yíng)收400.59億元，同比增長(zhǎng)6.74%；毛利率28.61%，同比增加0.68個(gè)百分點(diǎn)。海信家電暖通空調(diào)營(yíng)收345.00億元，同比增長(zhǎng)13.48%；毛利率27.93%，同比增長(zhǎng)1.65%。長(zhǎng)虹美菱空調(diào)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入97.82億元，同比增長(zhǎng)42.44%；毛利率10.34%，同比增長(zhǎng)3.01%。

海爾智家空調(diào)雖然一直被稱為行業(yè)老三，但海信家電的空調(diào)業(yè)務(wù)增速跑贏大盤，海爾智家與海信家電空調(diào)品類營(yíng)收規(guī)模進(jìn)一步縮小，產(chǎn)品毛利率不相上下，毛利率水平也高于美的集團(tuán)。

奧維云網(wǎng)大家電事業(yè)部研究總監(jiān)裴東敏介紹，2022年需求不旺，成本壓力下企業(yè)整體節(jié)奏相對(duì)平穩(wěn)，持續(xù)漲價(jià)的戰(zhàn)略性收縮也給二線品牌成長(zhǎng)空間，線上TOP品牌集中度三年來表現(xiàn)出下降態(tài)勢(shì)。

“空調(diào)的適用場(chǎng)景較多，根據(jù)常見的幾個(gè)場(chǎng)景歸納出了空調(diào)場(chǎng)景圖，其實(shí)不難發(fā)現(xiàn)空調(diào)適用的穩(wěn)固場(chǎng)景依舊只有家庭客臥，對(duì)于近些年高速成長(zhǎng)的幾個(gè)場(chǎng)景卻難以擴(kuò)充，如廚房場(chǎng)景、駐車場(chǎng)景、戶外露營(yíng)場(chǎng)景、睡眠場(chǎng)景等?！迸釚|敏認(rèn)為。

冰箱大容量、嵌入式趨勢(shì)加強(qiáng)

疫情之下，冰柜出圈。奧維云網(wǎng)全渠道推總數(shù)據(jù)顯示，2022年冰箱市場(chǎng)零售量為2988萬臺(tái)，同比下滑6.3%；零售額926億元，同比下降4.7%。不過，中國(guó)冰柜市場(chǎng)零售量973萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)5.6%；零售額128億元，同比增長(zhǎng)4.7%。

作為冰洗龍頭，海爾智家冰箱營(yíng)收776.38億元，同比增長(zhǎng)8.48%；毛利率31.88%，同比增加0.12個(gè)百分點(diǎn)。海信家電冰箱、洗衣機(jī)業(yè)務(wù)營(yíng)收212.07億元，同比下降7.87%；毛利率17.53%，同比增長(zhǎng)0.80%。

出口龍頭奧馬電器冰箱、冰柜營(yíng)收77.38億元，同比減少23.20%；毛利率24.66%，同比增加3.28%。長(zhǎng)虹美菱冰箱(柜)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入76.65億元，同比減少6.14%；毛利率17.19%，同比增長(zhǎng)2.25%。澳柯瑪包含冰箱的制冷電器營(yíng)收52.83億元，同比增長(zhǎng)2.05%；毛利率16.75%，同比增加0.25個(gè)百分點(diǎn)。

海爾智家冰箱營(yíng)收牢牢占據(jù)行業(yè)第一；海信家電冰箱業(yè)務(wù)有所下滑；奧馬電器冰箱也受出口影響，下滑較多；長(zhǎng)虹美菱冰箱營(yíng)收出現(xiàn)下滑；澳柯瑪冰箱穩(wěn)中有升。不過，各企業(yè)冰箱、冰柜產(chǎn)品毛利率均有所提高。

裴東敏表示，后疫情時(shí)代，消費(fèi)者健康防護(hù)意識(shí)顯著提升，囤貨存儲(chǔ)、精細(xì)化存儲(chǔ)及健康化存儲(chǔ)需求更加迫切。疊加品質(zhì)生活提升下更新?lián)Q代的需求，也為冰箱的大容積升級(jí)趨勢(shì)提供了有力支撐。

隨著家居一體化、廚電一體化滲透率逐步提升，廚房場(chǎng)景下嵌入式成為冰箱行業(yè)溢價(jià)突破點(diǎn)。隨著各品牌持續(xù)布局，2022年線下自由嵌產(chǎn)品零售額規(guī)模占比已達(dá)19.1%；嵌入式產(chǎn)品市場(chǎng)的火熱也帶動(dòng)了冰箱行業(yè)均價(jià)的繼續(xù)上行，嵌入式冰箱已經(jīng)成為產(chǎn)品迭代升級(jí)的主要方向。

此外，方太集團(tuán)2022年布局冰箱品類?！皬N電品牌發(fā)布冰箱新品，宣布正式進(jìn)軍冰箱市場(chǎng)。讓本就競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)，再次加入強(qiáng)有力對(duì)手。場(chǎng)景化消費(fèi)需求下，廚電品牌入局冰箱市場(chǎng)在于建立完整的廚房場(chǎng)景解決方案，打破品類間邊界的同時(shí)也打開品牌多元化發(fā)展的增量通道?！迸釚|敏認(rèn)為。

編輯 陳莉

校對(duì) 劉軍